原創(chuàng) Maggie 芯片視界 2022-10-03 11:16 發(fā)表于廣東
據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布2022年9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，比上月上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，升至擴(kuò)張區(qū)間。
圖源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
從企業(yè)規(guī)?？?，大型企業(yè)PMI為51.1%，比上月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)；中、小型企業(yè)PMI分別為49.7%和48.3%，比上月上升0.8和0.7個(gè)百分點(diǎn)，仍低于臨界點(diǎn)。
01半導(dǎo)體主要領(lǐng)域行情分析
從產(chǎn)業(yè)鏈公司月度營(yíng)收/中報(bào)數(shù)據(jù)以及第三方數(shù)據(jù)跟蹤來(lái)看，在下游需求回落與產(chǎn)品備貨的時(shí)滯下，IC設(shè)計(jì)公司在三季度存貨出現(xiàn)了明顯的慣性上沖，行業(yè)進(jìn)入被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存階段，同時(shí)具有一定指引意義的存儲(chǔ)器價(jià)格提前一個(gè)季度持續(xù)回落，而晶圓代工企業(yè)產(chǎn)能利用率不滿載表明行業(yè)在實(shí)體層面上的采購(gòu)力度下降。在渠道“追漲”和“殺跌”帶來(lái)的“牛短熊長(zhǎng)”特性下，部分熱門(mén)MCU型號(hào)價(jià)格已基本回落至正常水平。
根據(jù)中泰證券整理的數(shù)據(jù)顯示，2022Q2電子行業(yè)庫(kù)存同比增長(zhǎng) 35%，被動(dòng)元件、面板、LED 存貨水平分別同比上升 39%、31%、28%。
被動(dòng)元器件：被動(dòng)元件行業(yè) 2022H1 存貨 84.2 億元，同比增長(zhǎng) 39%，存貨增速高于營(yíng)收增速，被動(dòng)元件行業(yè)存貨水平有所提升，主要受下游消費(fèi)電子景氣度下降及下游客戶(hù)去庫(kù)存影響，行業(yè)庫(kù)存有所提升，被動(dòng)元件庫(kù)存存在一定壓力，但整體仍處于健康狀態(tài)。
PCB 行業(yè)：2022H1 存貨 354.5.1 億元， 同比增長(zhǎng) 13%，PCB 行業(yè)存貨增長(zhǎng)速度與營(yíng)收增速相差不大，PCB 行業(yè)總體存貨情況較為健康。
面板行業(yè)：2022H1 行業(yè)庫(kù)存金額達(dá) 到 579 億元，同比+30.9%，環(huán)比+14.4%。在疫情反復(fù)、海外通脹高企等因素的影響下，終端需求大幅下行，品牌廠商開(kāi)始大力去庫(kù)存，雖然面板廠商也在極力降低產(chǎn)線稼動(dòng)率，但庫(kù)存去化仍需時(shí)間，目前庫(kù)存仍處于累積階段。據(jù) DISCIEN 統(tǒng)計(jì)，經(jīng)過(guò) 2022 年 7 月的減產(chǎn)，主流面板廠的稼動(dòng)率大部分在 80%左右，8 月份繼續(xù)降低至 75%左右，9 月可能繼續(xù)降至 70%以下。隨著面板廠商主動(dòng)減產(chǎn)，同時(shí)加大在汽車(chē)、醫(yī)療、工控等仍具有較好需求的市場(chǎng)投入，后續(xù)庫(kù)存壓力有望逐漸緩解。
半導(dǎo)體材料：自2022年以來(lái)，受產(chǎn)業(yè)周期性波動(dòng)及國(guó)內(nèi)新冠疫情反復(fù)的影響，封測(cè)行業(yè)出現(xiàn)了訂單量下滑，產(chǎn)能利用率不足的情況，截止目前，這一情況并未得到改善，反而逐漸蔓延至一線大廠，在此情況下，上游封測(cè)材料產(chǎn)業(yè)迅速由供應(yīng)緊張陷入供給過(guò)剩的狀態(tài)，各大廠商也面臨訂單不足、業(yè)績(jī)大幅下滑的危機(jī)。
02 2022年9月市場(chǎng)總體動(dòng)向
03 頭部廠商9月發(fā)展動(dòng)態(tài)
04小結(jié)
半導(dǎo)體行業(yè)目前還沒(méi)有走出低迷期，從過(guò)去一段時(shí)間來(lái)看，手機(jī)等消費(fèi)電子的需求較弱，導(dǎo)致半導(dǎo)體行業(yè)的景氣度處于非常低的位置。從目前階段看，半導(dǎo)體本輪去庫(kù)存的拐點(diǎn)有望在四季度或明年一季度前后看到。
另外，近日美國(guó)推出“芯片法案”，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代的關(guān)注。在國(guó)際政治因素愈演愈烈的大背景下，本土芯片產(chǎn)業(yè)的自主可控顯得尤為重要，尤其是近期的芯片法案，勢(shì)必將加速我國(guó)芯片產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。
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